Komentar Saham: Keuntungan Altus Property Ventures Q3 naik 210%

Pasar Barkada

9 November 2021 | 08:34

Altus Property Ventures [APVI 18.00 0.55%] tercatat sebagai Laba Q3/21 sebesar P14,6 juta, naik 210% dari laba Q3/20 sebesar P47,1 juta, dan naik 20% dari laba Q2/21 sebesar P12,1 juta. APVI mengaitkan rebound dalam profitabilitasnya dengan “peningkatan langkah kaki” dan jumlah penyewa yang beroperasi di mal Robinsons Place Ilocos (Sayap Utara), dibandingkan dengan hasil yang dimanjakan COVID pada Q3 tahun lalu.

APVI juga mengutip momentum pertumbuhan kepercayaan konsumen, penurunan kasus COVID, dan peluncuran vaksin sebagai faktor tambahan dalam pemulihan ini. APVI juga mencatat bahwa mereka telah berhasil meningkatkan labanya, dengan profitabilitas Q3 yang ditopang oleh penurunan 57% dalam biaya layanan sewa, dan penurunan 22% pada biaya umum dan administrasi. Laporan pendapatan juga mencatat bahwa UU CREATE, yang mengurangi pajak penghasilan badan, menyebabkan laba bersih APVI berlipat ganda.

MB BOTTOM-LINE

“Fokus laser” APVI dalam memangkas biaya bottom-line agak menyesatkan, mengingat dua dampak bottom-line utama kuartal ini adalah UU CREATE (yang tidak dipengaruhi oleh APVI) dan pengurangan biaya jasa persewaan, yang menurut APVI “terutama” disebabkan oleh penyesuaian dalam perlakuan akuntansinya terhadap penyusutan bangunannya. Meskipun penyesuaian akuntansi ini dapat dipertahankan karena membuat perlakuan APVI terhadap bangunannya lebih sejalan dengan rekan-rekannya, mungkin bukan ide yang bagus untuk memperkirakan terlalu banyak dari hasil ini.

Ya, manfaat dari pajak penghasilan badan efektif yang lebih rendah akan menguntungkan APVI di masa depan, dan penyesuaian akuntansi akan tampak menguntungkan APVI hingga tahun depan ketika perbandingan “apel dengan apel” dapat dilakukan antar kuartal, tetapi ingatlah bahwa penggemar ini adalah bukan berasal dari sesuatu yang istimewa yang dilakukan oleh tim manajemen APVI. Sebagai referensi, Q3 pra-COVID 2019 APVI mencakup pendapatan P31,5 juta dan laba bersih P17,6 juta. Kuartal ini, APVI membukukan pendapatan P27,5 juta dan pendapatan bersih P14,6 juta. Bahkan dengan semua aturan CREATE Law dan penyesuaian akuntansi, APVI masih melatih pendapatan dan profitabilitas sebelum COVID masing-masing sebesar 13% dan 47%.

—

Merkado Barkada adalah buletin harian gratis tentang PSE, investasi, dan bisnis di Filipina. Anda dapat berlangganan buletin atau mengikuti di Twitter untuk menerima pembaruan harian penuh.

Pendapat Merkado Barkada disediakan untuk tujuan informasi saja, dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual saham tertentu. Artikel harian ini tidak diperbarui dengan informasi baru, jadi setiap investor harus melakukan uji tuntasnya sendiri sebelum berdagang, karena fakta dan angka di setiap artikel tertentu mungkin telah berubah.